El año 2018 fue un año de cambios estructurales para CEVA, de los cuales no fue el menor la exitosa oferta pública inicial de la compañía en la Bolsa suiza SIX Swiss, a la cual se siguió una refinanciación transformacional que llevó a la compañía a revisar su estructura previa a la oferta pública inicial, a prorrogar los vencimientos y a reducir los costos de interés. Desde la operación, la empresa realizó ajustes de gestión y organizacionales positivos y sigue centrada en su estrategia a largo plazo en lugar de en el desempeño a corto plazo.
La actividad empresarial subyacente de la compañía continúa desarrollándose en consonancia con las expectativas, tanto en la Gestión de Fletes como en Contratos Logísticos, aunque diversos ítems únicos han afectado en forma significativa la rentabilidad en el tercer y cuarto trimestre del año. Al mismo tiempo, el desempeño de nuevos negocios permanece prometedor, con una fuerte cartera de nuevos clientes, así como nuevas oportunidades con los clientes existentes, tanto en la Gestión de Fletes como en Contratos Logísticos, como consecuencia positiva de la oferta pública inicial (IPO).
CEVA Logistics espera registrar un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 5,2 % en el 2018 frente al año anterior (aproximadamente un 5,4 % en moneda constante), lo que significa alrededor de USD 7356 millones de ingresos frente a los USD 6994 millones del 2017. Los ingresos netos para el 2018 fueron de USD 3629 millones. El aumento de los ingresos por Gestión de Fletes se estima en un fuerte 7,3 % (7,2 % en moneda constante), aproximadamente USD 3507 millones, mientras que el aumento de los ingresos en Contratos Logísticos se estima en un 3,3 % (3,9 % en moneda constante), aproximadamente USD 3848 millones.
Para el 2018, la compañía prevé un EBITDA ajustado1 de aproximadamente USD 260 millones, frente a los USD 280 millones del año anterior. Este número incluye los USD 62 millones que representan la participación de CEVA del 50 % en JV Anji CEVA, de China. En tanto que los equipos de CEVA han logrado un progreso continuo de la productividad, la reducción de costos y otras iniciativas de mejora del margen, el EBITDA sufrió un impacto negativo por diversos eventos adversos únicos: Los problemas relativos a Contratos Logísticos en Italia en el tercer trimestre, así como algunos cambios en las estimaciones contables en el cuarto trimestre, que reflejaron un enfoque más conservador de la administración. Sin estos eventos, CEVA estima que el EBITDA ajustado para el 2018 hubiera sido aproximadamente USD 54 millones más alto, de unos USD 314 millones. Además, CEVA ha enfrentado impactos negativos de las monedas extranjeras BRL, EUR y TRY. Estos eventos fueron mitigados por ganancias de capital de USD 14 millones en la joint venture china Anji CEVA Logistics Co. Ltd.
El EBITDA (antes de ítems específicos y de la compensación basada en acciones) ascendía a aproximadamente USD 198 millones, frente a los USD 230 millones del 2017. Esto representa un margen de EBITDA2 de aproximadamente el 2,7 %, en comparación con el 3,3 % del 2017. Excluyendo los eventos adversos, el margen de EBITDA de CEVA hubiera visto una mejora frente al año anterior. El EBITDA para la Gestión de Fletes ascendió a USD 93 millones, un aumento de USD 17 millones con respecto al año anterior, y el EBITDA de Contratos Logísticos fue de USD 105 millones, frente a USD 154 millones en el 2017. Excluyendo el impacto de los problemas en Italia y los cambios en las estimaciones, el EBITDA de Contratos Logísticos hubiera sido de USD 52 millones más y mostrado un aumento frente al año anterior.
Los gastos de capital de CEVA permanecieron relativamente estables, en aproximadamente USD 109 millones en el 2018, frente a los USD 102 millones del año anterior. La compañía anticipa que la deuda neta al 31 de diciembre de 2018 es de aproximadamente USD 1190 millones, una reducción del 43 %, frente a los USD 2089 millones al 31 de diciembre de 2017, en línea con el significativo desapalancamiento tras la oferta pública inicial. El capital circulante neto en el balance fue de un 2,3 % de los ingresos a finales del 2018.
La publicación de los resultados financieros de CEVA, auditados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2018, se realizará el 28 de febrero de 2019. En esa fecha se realizará una conferencia telefónica a las 14:00 CET.
